3 урока трейдинга, которые можно извлечь из COVID-19 уже сегодня
Коронавирус и пандемия, связанная с ним, повлияли практически на все финансовые площадки. Больше всего досталось фондовым рынкам, где ликвидность улетела в трубу в течение нескольких дней. Но уже сейчас можно сделать выводы, важные для будущего трейдинга и инвестирования.
За основу этой статьи была взята работа “Three Quant Lessons from COVID-19” от Marcos de Prado, а у этого товарища есть чему поучиться. Приступаем!
Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:
Содержание
С чего все началось
Название “COVID-19” вирус получил 11 февраля 2020 года. Через 8 дней — 19 февраля — индекс S&P 500 достиг исторического максимума — 3393.52. 19 марта его цена была уже на 2400 — падение составило 30%. До этого американский рынок имел подобные просадки, но с такой скоростью не падал никогда (на момент написания статьи рынок восстановился на 15%, но боли у инвесторов все равно было достаточно).
Российский рынок тоже получил по лицу. Индексы РТС и ММВБ снизились на 40%.
Рынку форекс прилетело чуть меньше, чем двум предыдущим товарищам, но волатильность все же выросла. Тем не менее ликвидность сохранялась на всех валютных парах, еще раз подтвердив звание самого ликвидного рынка.
Это не наша выдумка, это исследования, которые подтверждают теорию. Вот две статьи на тему сохранения ликвидности:
Многие крупные фонды испытали трудности с выходом из длинных позиций (лонгов).
Чтобы продать акции, у вас их кто-то должен купить, но если покупатели не находятся, то и акции вам сбросить некому. В этом и заключается проблема отсутствия ликвидности, а для крупных участников эта проблема особенно острая.
Ок, что мы уже можем для себя вынести:
- Больше фокусироваться на моменте и меньше пытаться спрогнозировать рынки.
- Разрабатывать теории, а не торговые правила.
- Не пытаться применять одну стратегию ко всем рынкам и финансовым инструментам.
Теперь расшифруем каждый из этих пунктов в отдельности.
За 1 час поможем разобраться с факторами успеха и причинами неудач на финансовых рынках. Бесплатно
Больше фокуса на моменте, меньше прогнозирования
Трейдинг всегда ассоциировался с прогнозированием и аналитикой цены. Это действительно занимало огромную роль на финансовых рынках (и отчасти занимает). Но этот тренд уходит в прошлое, так как объем поступающей информации на рынок настолько велик и настолько быстр, что классическое прогнозирование цены практически не имеет никакой ценности. Под классическим прогнозированием мы понимаем подходы без каких-либо специальных инструментов или данных. Если у вас нет качественного софта, способности молниеносно анализировать рынки или нескольких дата-майнеров в команде, то, вероятнее всего, успех вашей аналитики будет носить случайный характер.
Нас часто просят проводить аналитику на основе VSA анализа или делать обзоры рынка. И мы могли бы, но у нас нет ни одного пункта, который мы перечислили выше. В связи с этим, наша аналитика будет пустой тратой времени как для вас, так и для нас. Это касается и 99% других аналитиков на YouTube. Так что мы не делаем анализ не из-за вредности, а из-за рациональных соображений.
Прогнозирование еще очень любит наш подсознательный мозг. Так как финансовые рынки — область неопределенностей, а неопределенности мозг не любит, то аналитические прогнозы являются своего рода светом в конце тоннеля. Этот свет чаще всего оказывается ложным.
Таким образом, лучше всего фокусироваться на моменте — смотреть, что происходит на рынке сейчас и какие сделки предпочтительней открывать. Стоит отметить, что алгоритмы здесь выигрывают перед ручными трейдерами всухую. Сравним два примера:
Как открывает сделки среднестатистический ручной трейдер
- Анализирует графики и собирает информацию (технический, дискреционный, или фундаментальный анализ, плюс те самые прогнозы на YouTube).
- Принимает решение на основе собранной информации (на время принятия решения также тратит время).
- Поддается различным когнитивным ловушкам во время принятия решений (о некоторых из них — в статье Психология трейдинга. Поведенческие финансы), от которых не застрахован никто и полностью их избежать нельзя.
- Наконец, совершает сделку, пройдя все пункты выше.
Что мы имеем в итоге: трейдер закладывает достаточно много усилий на то, чтобы обработать информацию и открыть сделку. На весь процесс уходит от 10 до 30 минут (в среднем). Но мы уже знаем, что рынки — шустрые механизмы. На обработку информации требуется от нескольких секунд до нескольких минут. Пока трейдер анализирует графики и принимает решение, рынок уже успевает обработать старую информацию и перейти к новой.
Статистика алгоритмического трейдинга + новые статьи и новости финансовых рынков в нашем Telegram канале
Как открывает сделки среднестатистический алгоритм
- Видит сигнал на вход в сделку.
- Совершает сделку.
Все. Больше ничего ему не требуется. На весь процесс уходит от 0,5 до 3 секунд.
Сейчас мы не будем сравнивать плюсы и минусы ручного и алгоритмического трейдинга (об этом у нас есть отдельная статья — 6 плюсов и 4 минуса автоматизированного трейдинга), сейчас важно увидеть разницу между “фокусом на моменте” и “прогнозированием”. И речь здесь не про краткосрочный трейдинг или HFT — здесь речь о скорости принятия решений в зависимости от поступающей информации.
Фокус на моменте на финансовых рынках очень схож с предсказанием землетрясения. Невозможно заранее сказать, где начнется и с какой силой продлится землетрясение (также как и невозможно знать наверняка про длительность волатильных движений), но есть приборы, которые помогают вычислить сейсмическую активность в моменте ее зарождения. Быстрая обработка информации позволяет за несколько минут отправить сигналы, а несколько минут в таких случаях могут играть очень важную роль для жизни многих людей.
Таким образом у нас появляется новое правило: прогнозирование — это прошлое, а фокус на моменте — будущее.
Как создавать торговые стратегии на основе статистики и данных, способных работать 24/7
Не упустите возможность получить прибыльные торговые стратегии.
Разработка теорий, а не торговых правил
Все хорошо знакомы с фразой “результаты в прошлом не гарантируют таких же результатов в будущем”. Это относится как к прибылям, так и к убыткам. С этой фразой не поспоришь. Все, что у нас есть в настоящем моменте, это исторические котировки и возможность провести бэктест стратегии на этих котировках. Отлично, пока этого достаточно.
Подводный камень заключается в том, что бэктест, это всего лишь инструмент отбора, но не обязательно инструмент для заработка. Получить идеальный бэктест стратегии совсем не сложно — для этого нужно провести несколько тысяч оптимизаций одного и того же алгоритма, но с разными настройками. Пройдя этот путь, с высокой вероятностью вы получите красивую кривую доходности. Но с еще большей вероятностью эта стратегия начнет ломаться при ее реальном запуске в реальном времени. Это называется оверфиттингом (или переоптимизацией) — подгонка стратегии к идеальным параметрам на историческом тестировании.
О том, как мы справляемся с оверфиттингом, сейчас говорить не будем (готовим на эту тему отдельный курс). Все, что нужно понять на данном этапе — бэктесты (или ваши догадки о движении цены, если вы дискреционный трейдер) не являются торговыми правилами, они всего лишь теории. В торговые правила они смогут превратиться только через реальную торговлю и при получении реальных результатов.
Чем больше у вас будет торговых теорий (бэктестов), тем больше у вас сформируется торговых правил, приносящих деньги.
В статье “Супер-алгоритм против середнячков: кто победит и почему?” именно по этому пути мы и идем.
Опять можно вспомнить Нассима Талеба и его последнюю книгу “Рискуя собственной шкурой”. Поверхностная суть ее в том, что пока вы не начнете рисковать, вы не получите тех результатов, к которым стремитесь. Только риск этот должен быть адаптивный, разумный, а не “к черту все, ставлю на красное!”. Именно при разумном риске вы работаете на максимальной эффективности. Это же касается и торговых стратегий.
Избегаем применения одной стратегии на всех инструментах
Самая очевидная глава. Но все же не все это понимают.
Мы уже говорили, что одна стратегия в вашем финансовом портфеле до добра не доведет (об этом все в той же статье “Супер-алгоритм против середнячков: кто победит и почему?”). Да и большинство опытов показывают, что ни одна, даже самая гениальная стратегия не будет работать эффективно на разных инструментах. Таковы законы финансовых рынков — если хотите работать и на EUR/USD и на AAPL (акции Apple), уделите время на бэктесты с обоими инструментами.
Разные стратегии на разных инструментах и есть диверсификация, которая защитит ваш капитал при таких событиях, как COVID-19. Чем больше ваш капитал, тем обширнее должна быть область вашей диверсификации, и тем активнее риск будет стремиться к 0 (нулевым риск никогда не будет, но нам этого и не нужно).
Объемный и кластерный анализ вместе с торговой платформой ATAS
Доступ к 26 торговым площадкам на 14 дней бесплатно.
Заключение
Еще раз тезисно:
- Больше фокусируйтесь на моменте, чем на попытках спрогнозировать где там будет доллар через 3 месяца. С большой долей вероятности ваш прогноз не сбудется. То же самое касается аналитики на различных видеохостингах — смотреть не запрещается, но и строить свои торговые стратегии на них — утопия.
- Сфокусироваться и адаптироваться на моменте могут лучше всего автоматизированные подходы, так как быстрее обрабатывают поступающую информацию.
- Торговое правило только тогда становится торговым правилом, когда начинает приносить деньги хотя бы на среднесроке. До этого это всего лишь гипотеза или теория. Но чем больше теорий, тем больше из них рождается торговых правил.
- Не бойтесь разумно рисковать своей шкурой (своим деньгами, имеется ввиду) — так вы повысите продуктивность, эффективность и опыт значительно быстрее.
- Диверсификация — наше все. Будь то инвестирование или трейдинг. Чем больше вы имеете торговых стратегий или инвестиционных портфелей, тем большую защиту имеют ваши денежки. Даже самые богатые и умные фонды не могли спрогнозировать последствия вируса. Лишь фокус на моменте и диверсификация дает им статистическое преимущество.
Пишите в комментариях, с чем согласны, а с чем нет. Рады будем обсудить. На связи)
Материалы
- Three Quant Lessons from COVID-19. Prof. Marcos Lopez de Prado. Advances in Financial Machine Learning.
Поделиться статьей
С радостью ответим на ваши комментарии
Читайте также
Павел Овсянников
Сооснователь Empirix. Ритейл-трейдер и квалифицированный инвестор. Автор 130+ статей и 10 курсов. На финансовых рынках с 2012 года. Создает, тестирует и оптимизирует алгоритмические торговые стратегии, управляет системным фондом. E-mail для связи: paul@empirix.ru