Темная сторона проп-трейдинга: скрытые факторы денежных потерь
Проп-трейдинг — альтернатива для новичков и опытных трейдеров, которые не хотят рисковать своими деньгами. Многие проп-компании ставят жёсткие требования и часто усложняют условия на этапе тестирования. Это делает проп-трейдинг привлекательным, но сложным вариантом, который подойдёт не всем. Подробнее — в этом материале.
Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:
Содержание
Видео о проп-трейдинге
Проп-трейдинг — что это
Проп-трейдинг (от англ. proprietary trading, или собственная торговля) — вид торговли на финансовых рынках, когда трейдеры используют капитал компании, а не свои собственные средства. Проп-трейдинговые компании предоставляют трейдерам доступ к средствам и торговым платформам, а в обмен получают долю от прибыли.
Проп-компании зарабатывают на том, что берут процент от прибыли трейдеров и получают взносы за участие в челленджах.
Челленджи — они же испытания или отбор — обычно состоят из нескольких этапов, на которых трейдер должен показать хорошие результаты, соблюдая правила управления рисками и не теряя больше определённой суммы. Если трейдер проходит все этапы, ему дают деньги в управление, и он начинает работать с реальными деньгами.
Прибыльные торговые стратегии, кейсы и исследования — в нашем Telegram 📈
Исследования и статистика проп-трейдеров
В исследовании 2023 года были изучены 10 случайно выбранных проп-фирм в США и 3000 проп-трейдеров, которые достигли различных уровней успеха в торговле. Данные были получены с сайта регулятора CFTC, а также из доступной информации о проп-компании FTMO.
Общие результаты трейдеров
И сразу к фактам.
- Примерно 94% трейдеров не справляются с челленджем на первой или второй стадии; только 6% успешно выполняют требования по прибыльности и максимальной просадке.
- Существенная часть — 73% трейдеров, которые не прошли челлендж, считают свои результаты несправедливыми, и приписывают свои неудачи скорее проп-фирмам, чем собственным ошибкам. Многие полагают, что фирмы манипулируют результатами, снижая их шансы на успех.
- Из небольшого процента (6%), которые прошли челлендж, подавляющее большинство — 98% — прекращают сотрудничество с проп-фирмами в течение следующих шести месяцев.
На первой и второй стадиях челленджа процент провалов примерно одинаковый. Это значит, что усложнённые условия на второй стадии не сильно влияют на результаты.
Более 80% трейдеров сообщили о наличии предыдущего опыта в трейдинге, многие из которых активно торговали на демо-счетах в течение нескольких месяцев. Эти трейдеры заявили, что понимали связанные с торговлей риски, знали свои торговые стратегии и уже достигали положительных результатов в демо-торговле. Здесь, вероятнее всего, проявляется излишняя самоуверенность — overconfidence bias.
Эта статистика подтверждается некоторыми исследованиями нашего блога. Вот актуальные темы:
- Почему 95% трейдеров теряют деньги или эффект Даннинга-Крюгера.
- Как самоуверенность влияет на результативность трейдинга.
Видео по материалам — ниже:
Причины неудач в челленджах
- Недостаток времени (79%). Многие трейдеры чувствуют давление из-за высоких целей по доходности, которые часто нужно достигнуть в ограниченный срок — всего 1-2 месяца. Однако с 2023 года почти все проп-компании отменили такие строгие временные ограничения.
- Технические проблемы (61%). Значительное число трейдеров сообщили о технических проблемах во время челленджа. К основным препятствиям они отнесли ненадежные котировки, медленную работу платформы и неожиданное расширение спредов.
- Нарушение риск-менеджмента (27%). Небольшая, но значительная часть трейдеров призналась в нарушении правил управления рисками. Среди распространенных ошибок были высокая степень риска, неверное управление кредитным плечом и игнорирование установки стоп-лоссов.
Из этих факторов следует, что короткие сроки стимулировали трейдеров чаще торговать (скорее всего, внутри дня) и с увеличенными рисками. Об этом в блоге тоже есть исследование:
Видео — ниже:
Основные жалобы трейдеров на проп-фирмы
- Искажённые цены (92%). Подавляющее большинство трейдеров сообщили о проблемах с ценами, не отражающими реальную рыночную ситуацию.
- Отказы в исполнении ордеров и отмена прибыльных ордеров (73%). Многие трейдеры столкнулись с проблемами, когда их ордера не исполнялись, особенно когда те должны были принести прибыль.
- Проскальзывание (67%). Существенная часть трейдеров сообщила о проскальзывании, когда их ордера исполнялись по ценам, отличающимся от ожидаемых.
- Технические проблемы с торговой платформой (52%). Технические сбои и проблемы с платформой стали источником недовольства для более чем половины опрошенных трейдеров.
- Неясные условия контракта (45%). Многие трейдеры сочли условия своих контрактов нечеткими, что привело к путанице и недопониманию.
- Недостаточная поддержка (19%). Меньшая часть трейдеров выразила неудовлетворенность из-за отсутствия адекватной помощи от службы поддержки.
Здесь сложно дать какую-то объективную оценку, так как проп-компании не всегда обязаны разглашать свои технические данные. Возможно, они действительно манипулируют качеством котировок, а возможно, трейдер стремится перекинуть личную ответственность за убытки на кого-то другого. В поведенческой науке это называется атрибутивное искажение (attribution bias) или избегание потерь (loss aversion). Подробнее — в статье Психология трейдинга и инвестиций: наука о поведенческих финансах или в видео ниже:
Заключение
Проп-трейдинг имеет ряд проблем, которые снижают его привлекательность для начинающих трейдеров. Многие новички не справляются с челленджами, в то время как опытные предпочитают свободу самостоятельной торговли, не ограниченной условиями проп-трейдинга.
Трейдинг — это марафон, а не спринт. Работая в ограниченных рамках по времени, выставляя нереалистичные ожидания и постоянная гонка за доходностью практически всегда приводят к потерям. О чём нам подсказывает статистика.
За 1 час поможем разобраться с факторами успеха и причинами неудач на финансовых рынках. Бесплатно
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Проп-трейдинг — это торговля с капиталом проп-компании. Трейдер не вносит весь торговый капитал сам: обычно он проходит отбор, соблюдает правила риска и затем получает право на часть прибыли.
Проп-компания — это компания, которая предоставляет трейдерам торговый счёт на определённых условиях. В обмен она получает долю от прибыли и, во многих случаях, оплату за участие в челлендже.
Обычно трейдер оплачивает участие в челлендже и должен выполнить цель по доходности, не нарушив лимиты по дневной и максимальной просадке. После успешного прохождения ему предлагают счёт с правилами компании и распределением прибыли.
Проп-счёт — это торговый счёт, который компания предоставляет трейдеру после отбора или челленджа. Размер такого счёта не всегда означает, что вся сумма выводится на реальный рынок: модель работы зависит от конкретной проп-компании.
Проп-челлендж — это отборочный этап. Его цель — проверить, может ли трейдер соблюдать риск-менеджмент и зарабатывать в заданных ограничениях. Обычно устанавливаются цель по прибыли, лимит дневной просадки и максимальная допустимая просадка.
Частая причина — конфликт между целью по доходности и ограничением риска. Когда трейдер стремится заработать в сжатые сроки, он может начать завышать риск, открывать лишние сделки или пытаться быстро отыграть убыток. Такое поведение обычно ухудшает результат.
Не стоит рассматривать проп-счёт как замену обучению. Сначала важно иметь понятную торговую логику, статистику по ней и опыт соблюдения риск-менеджмента. Иначе ограничения челленджа будут не дисциплинировать, а подталкивать к ошибкам.
Нужно внимательно изучить лимиты просадки, правила торговли во время новостей и в выходные, ограничения на советников и копирование сделок, условия выплат и основания для блокировки счёта. Неясные пункты лучше уточнить у поддержки письменно до оплаты.
Да, большинство проп-фирм работают именно с валютным рынком — форекс остаётся основным сегментом проп-трейдинга наряду с индексами и сырьём. Условия челленджа при этом почти не отличаются от других рынков: цель по доходности, лимит дневной и общей просадки, ограничения по торговле в новости.
Претензии массовые и однотипные. По опросу 3 000 участников: 92% сообщили об искажённых ценах, 73% — об отказах в исполнении или отмене прибыльных ордеров, 67% — о проскальзывании, 45% — о неясных условиях договора. Но есть и обратная сторона: 73% не прошедших челлендж винят компанию, а не себя. Проверить претензии снаружи невозможно — проп-фирмы не обязаны раскрывать технические данные. Часть жалоб наверняка обоснована, часть — перекладывание ответственности.
Отбор проходят около 6% участников. Но из них 98% прекращают сотрудничество с проп-фирмой в течение следующих шести месяцев. То есть челлендж — не финиш, а начало дистанции, на которой отсеивается почти столько же людей.
Материалы
Поделиться статьей
С радостью ответим на ваши комментарии
Читайте также
Павел Овсянников
Сооснователь Empirix. Ритейл-трейдер и квалифицированный инвестор. Автор 130+ статей и 10 курсов. На финансовых рынках с 2012 года. Создает, тестирует и оптимизирует алгоритмические торговые стратегии, управляет системным фондом. E-mail для связи: paul@empirix.ru
