Количество прибыльных сделок или их качество: на что вы поставите свои деньги?
Инвестиционный бизнес, наверное, один из самых эмоциональных, если измерять в формате “ожидания-реальность”. Завышенные ожидания есть и у частных инвесторов (естественно), которые только-только обретают финансовую грамотность. Эти завышенные ожидания относятся как к доходностям, так и к торговым стратегиям.
В статье разберем, какие стратегии кажутся привлекательными, но оказываются нерабочими, и наоборот — как не самые заманчивые стратегии приносят основную прибыль.
Полезные материалы, которые хорошо бы почитать перед продолжением:
Содержание
Видео
Начнем с закона больших чисел
Многие трейдеры акцентируют внимание именно на соотношении прибыльных сделок к убыточным. Мол, вон у нас 70%, 80%, а то и 90% сделок прибыльны. Здесь может быть подвох, который привлекает внимание неопытных трейдеров, но взамен не дает никакой полезности.
70%, 80% или 90% прибыльных сделок достичь можно, но на относительно коротких дистанциях (“относительно короткие дистанции” могут измеряться даже несколькими годами) и на относительно небольшом количестве сделок. На длительных промежутках достичь таких коэффициентов очень сложно. По той причине, что действует закон больших чисел.
Возьмите прямо сейчас монетку и подкиньте ее 10 раз. Вполне возможно, что решка выпадет, скажем, 7 раз. Значит ли это, что вероятность выпадения решки 70%? Нет. Просто решке в данной серии повезло — это везение и случайность. Теперь возьмите ту же монетку, и подкиньте ее миллион раз (вам не обязательно делать это в реальности, может занять много времени). Вероятность выпадения решки теперь будет где-то около 50% — то есть будет достигаться справедливая вероятность из-за многократного повторения события.
У торговых стратегий все складывается похожим образом. Справедливая вероятность “выпадения” прибыльных сделок редко когда превышает 50%. А все стратегии, где количество прибыльных сделок сильно выше 50% — редкость. Опять же, здесь мы говорим о качественных стратегиях, сбалансированных рисках и долгосрочной эффективности (5 и более лет).
Подтвердим эту гипотезу статистикой из 2 300+ бэктестов.
Подтверждаем гипотезу справедливого соотношения прибыльных сделок
В эту выборку попали хорошие стратегии, то есть те стратегии, где среднегодовая прибыль была положительная (это не единственный показатель качества, который мы изучали, но сейчас подробно про остальные говорить не будем — ссылка на статью будет в конце в разделе “Материалы”).
Вот распределение количества прибыльных сделок к убыточным тех самых стратегий.
На гистограмме выше по оси x — соотношение прибыльных сделок к убыточным, по оси y — кол-во стратегий (из той выборки в 2 365 стратегий). Видно, что подавляющая часть стратегий имеет от 35% до 45% прибыльных сделок. Стратегий, где прибыльных сделок выше 50% — значительно меньше.
Если прибегать к математике в трейдинге и вероятностям, тогда гистограмму выше можно описать так:
Чаще всего вы будете встречать стратегии, где количество прибыльных сделок не будет превышать 50%. Стратегии же, где прибыльные сделки сильно превышают 50% и 60% по количеству — редки.
А вот почему таких стратегий меньше в природе финансовых рынков, разберем далее в статье.
За 1 час поможем разобраться с факторами успеха и причинами неудач на финансовых рынках. Бесплатно
2 вида торговых стратегий
Любая трейдинг-стратегия делится на 2 типа:
От этих 2-х типов уже формируются все остальные логики. Допустим, мы выбираем трендовые стратегии, сделали несколько тестов и получили разные настройки по количеству и качеству сделок. Где-то частые прибыльные сделки, но мелкие прибыли и крупные убытки, а где-то редкие и крупные прибыли, но частые небольшие убытки. Что выбрать?
Давайте углубимся в статистику таких стратегий, чтобы ответить на вопрос.
Торговая система 1: "собирать монетки перед поездом"
Это система, где прибыли частые, но очень маленькие в денежном эквиваленте. Вот как выглядят ее настройки:
Вроде как 73% прибыльных сделок выглядит очень привлекательно. Вот только реальность в том, что вы можете днями, месяцами или даже годами наслаждаться маленькими, но стабильными профитами, пока рано или поздно не приедет бронепоезд в виде большого и последовательного убытка и не превратит вас в томатный соус. На рисунке ниже — кривая капитала такой стратегии.
Парадокс в том, что такой подход будет жив всегда, потому что основан на подсознательной склонности человека к асимметричным рискам (поведенческие финансы вам в помощь). Трейдеру достаточно взять несколько пунктов профита, чтобы чувствовать себя хорошо и закрыть день с улыбкой. Но убыток он будет пересиживать (оттягивать визит к доктору), пока боль совсем не доймет.
В нашем Telegram-канале есть то, чего не публикуем на сайте 📈
Торговая система 2: "выдержать удар от тысячи поездов"
Здесь наоборот — убытки частые, но контролируемые, а профит-система зарабатывает на относительно небольшом количестве крупных сделках в год. Вот ее настройки.
Всего лишь 20% сделок прибыльны. Такое соотношение мало кого привлечет. Зато средняя прибыльная сделка в 5 раз больше средней убыточной.
У такого подхода есть мощный недостаток, из-за которого 99% трейдеров отказываются от трендоследящих систем или уходят с рынка вовсе:
Трендослежение вынуждает вас долго сидеть в просадках, терпеть серию из убыточных сделок и находиться в финансовой неопределенности.
Это не нравится ни трейдерам, ни инвесторам. После просадок трейдеры меняют системы, а инвесторы — трейдеров. И в момент перехода на новую систему, как по закону подлости, старая начинает приносить прибыль.
Вот пример той же стратегии, что выше, только теперь размер стоп-лосса мы уменьшили, а тейк-профита — увеличили.
Стратегия хоть и утомительна в эмоциональном плане (только 2 сделки из 10 прибыльны), но кривая ее доходности привлекательней, чем прошлая настройка, хотя там 7 сделок из 10 были прибыльны.
Психологически такой подход самый сложный. В своем ментальном развитии подавляющее большинство трейдеров не доживают до того дня, когда они научатся без больших финансовых и психологических потерь переживать неизбежные просадки. И как только этот навык будет осознанно “вшит” — все пойдет легче.
Соотношение прибыльных сделок к убыточным портфеля Empirix
Выше мы привели примеры некоторых крайностей: стратегия с очень высоким показателем прибыльных сделок и очень низким. Стремиться ни к одному, ни к другому варианту нет необходимости — хорошо искать что-то посередине.
На практике действительно получается что-то среднее. Вот соотношение прибыльных к убыточным всех алгоритмов (22 штуки) нашего портфеля на момент написания статьи.
Каждая из стратегий проходила жесткий отбор:
- бэктест за 12-15 лет
- форвард-тест
- моделирование рисков с помощью Монте-Карло и т.д.
На формирование всего этого портфеля и технологии отбора ушло несколько лет трудов, сотни тысяч бэктестов и десятки звонков в зуме. В результате мы получили средний коэффициент прибыльных к убыточным равным 41,41%. И только 2 стратегии имеют коэффициент прибыльных к убыточным выше 50%. Кстати, именно эти 2 стратегии имеют стоп-лосс в 2 раза больше тейк-профита, что противоречит нашим наблюдениям выше. Но это исключение, а не правило.
Заключение
Делаем вывод:
Качественные торговые стратегии с высоким соотношением прибыльных сделок (>50%, >60%, >70%) на длительной дистанции (5 и более лет) — редкость.
Качественные торговые стратегии подразумевают сбалансированные просадки, высокие коэффициенты Шарпа и восстановления.
И сразу дисклеймер: мы тестировали трендовые подходы только на рынке Форекс. Возможно, показатели качества стратегий будут отличаться от рынка к рынку. Но даже на других рынках найти качественные стратегии с высоким соотношением прибыльных сделок — задача не простая и уж точно не быстрая.
Материалы
- Вебинар: Как улучшать торговые стратегии.
- Торговый робот для Форекс или биржевой торговли — 6 плюсов и 4 минуса автоматизированного трейдинга.
- Супер-алгоритм против нескольких середнячков: кто победит и почему?
- Алготрейдинг. Оценка результативности торговой системы.
- Бесплатный курс Начинающий FX трейдер.
- Курс Системный трейдинг.
Как создавать торговые стратегии на основе статистики и данных, способных работать 24/5
Не упустите возможность получить прибыльные торговые стратегии.
Поделиться статьей
С радостью ответим на ваши комментарии
Читайте также
Павел Овсянников
Сооснователь Empirix. Ритейл-трейдер и квалифицированный инвестор. Автор 80+ статей и 6 курсов. На финансовых рынках с 2012 года. Создает, тестирует и оптимизирует алгоритмические торговые стратегии, управляет системным фондом. E-mail для связи: paul@empirix.ru